Частные инвесторы вложили более 264 млрд рублей в фондовый рынок РФ в июне

Цифра, на первый взгляд, противоречит интуиции: рынок падает, а деньги всё равно идут. Давайте разберёмся, что за ней стоит и как это касается нашего дивидендного плана.

Куда на самом деле текут деньги

Finversia подробно разобрала структуру оборота Московской биржи за первое полугодие, и картина получается очень говорящая. Совокупная стоимость акций в «Основном рынке» просела до 37,8 трлн рублей — минус 28,5% с начала года, а средняя просадка по всем торгуемым бумагам составила 25,6%. Из 263 акций в плюс вышли всего 27 эмитентов, и большинство из них — нефтегазовый сектор, который держит небольшой островок роста среди общего падения.

При этом общий объём торгов на бирже за полугодие вырос на 37%, до 1060,3 трлн рублей. Просто деньги перетекли туда, где спокойнее. 80% оборота теперь занимает денежный рынок — 841 трлн рублей, плюс 39% к прошлому году. Ещё 44,7% прибавил срочный рынок, фьючерсы и опционы. А доля непосредственно долевых инструментов в месячном обороте сжалась с 2,8% до 1,7%.

Что это значит для нас с вами? Инвестор не убежал — он пересел. С одних инструментов на другие, где доходность понятна заранее и не зависит от нервов рынка акций.

Что делать тем, кто собирает дивидендный портфель

Здесь начинается самое интересное. Те же 264 млрд рублей, которые пришли в июне, — это в основном не про покупку отдельных историй. Это про поиск стабильного денежного потока в условиях, когда ключевая ставка высока, ОФЗ дают до 15,5%, а банковские депозиты выглядят почти безрисковым вариантом.

По данным того же разбора, ПИФы на этом фоне выступили управляемой альтернативой: при падении рынка акций на 25,6% средний торгуемый пай потерял только 8%, разница тройная за счёт профессиональной диверсификации. Сейчас на бирже торгуется 239 паевых фондов от 46 управляющих компаний — биржевые, открытые, интервальные и закрытые.

Для нашего дивидендного портфеля это сигнал важный: даже те, кто формально покупает «дивидендные акции», всё чаще смотрят в сторону фондов. Качественный пай может включать десятки эмитентов с распределением прибыли, не зависящим от одной конкретной истории. А купонные стратегии и ОФЗ остаются понятной подушкой, пока отдельные бизнесы переоцениваются.

На что обратить внимание до конца лета

Я бы выделила три точки, за которыми стоит следить. Первая — реальная дивидендная политика компаний вне нефтегаза: если бизнес готов платить из реального денежного потока, а не из накопленного запаса, это и есть наш с вами ориентир. Вторая — динамика денежного рынка: пока туда уходит 80% оборота, классические дивидендные истории получают меньше горячих денег, а значит, есть шанс купить долю в хорошем бизнесе дешевле справедливого. Третья — поведение ваших собственных купонов и выплат, потому что в условиях высокой ставки именно регулярное распределение прибыли становится главным аргументом против волатильности.

Если хотите проверить первичные цифры и саму логику расчётов — есть свежий фактчек по этой теме, где подробно разбирают, на что опираться при оценке подобных новостей.

А вопрос на сегодня простой: вы вкладываете эти 264 миллиарда — в одну конкретную бумагу или в готовый набор дивидендных историй?