Налоговый вычет по ИИС: как новые правила меняют доходность

С 1 января 2024 года новый счет — ИИС-3 — заменил старую развилку типов А и Б. Раньше инвестор выбирал: либо ежегодный вычет на взнос, либо освобождение инвестиционного результата от НДФЛ при закрытии. Теперь конструкция комбинированная. Есть вычет на взнос. Есть освобождение прибыли до 30 млн рублей. Но есть и срок блокировки: минимум 5 лет для счетов 2024–2026 годов, далее плановое увеличение до 10 лет к 2031 году.

Механика ИИС-3: старый выбор убрали, налоговую математику усложнили

ИИС налоговый вычет после реформы стал не отдельной опцией, а частью общей конструкции счета. Инвестор получает две налоговые льготы в одном инструменте:

• вычет на взнос с суммы до 400 000 рублей в год;
• освобождение от НДФЛ инвестиционного дохода при закрытии счета в пределах лимита 30 млн рублей прибыли.

На старом ИИС типа А логика была простой. Пополнил счет. Есть облагаемый НДФЛ доход. Подал 3-НДФЛ или заявление через упрощенный порядок. Получил возврат налога. На старом ИИС типа Б логика была другой: ежегодного возврата нет, зато при закрытии счета инвестиционный доход освобождается от НДФЛ.

ИИС-3 соединяет оба подхода. Но соединяет не бесплатно. Цена — срок владения и режим счета.

Базовая схема:

Главная ошибка в расчетах — прибавлять вычет к рыночной доходности как гарантированную премию без учета срока. 52 000 рублей на 400 000 рублей взноса выглядят как 13% в первый год. Но это не годовая доходность инструмента. Это налоговый возврат, растянутый на период жизни счета и зависящий от наличия уплаченного НДФЛ.

Если счет закрывается с нарушением условий, льготы придется возвращать. Поэтому налоговый вычет ИИС 3 типа надо считать как денежный поток с ограничением ликвидности, а не как купон.

Вычет по ИИС — не доходность бумаги. Это возврат ранее уплаченного НДФЛ при выполнении срока и лимитов.

Расчет выгоды: 52 000 рублей не равны 13% годовых

Возврат налога по ИИС считается от суммы пополнения, но не более 400 000 рублей в год. При ставке НДФЛ 13% максимальный возврат — 52 000 рублей. При ставке 15% — до 60 000 рублей, если у инвестора есть соответствующая налоговая база.

Формула первого уровня:

Вычет = min(взнос на ИИС, 400 000) × ставка НДФЛ

Примеры:

Дальше начинается реальная математика. Если инвестор вносит 400 000 рублей и получает 52 000 рублей возврата, номинально налоговый эффект равен 13% от взноса. Но ИИС-3 нельзя рассматривать как счет на один год. Минимальный срок для счетов, открытых в 2024–2026 годах, — 5 лет.

Если считать только налоговый возврат и игнорировать доходность бумаг, то 52 000 рублей за первый взнос на горизонте 5 лет дают уже не 13% годовых. Грубая линейная оценка — 2,6% в год до учета реинвестирования. В терминах эффективной доходности — немного иначе, но порядок понятен: налоговая льгота повышает результат, но не заменяет купон, дивиденд и переоценку.

Есть второй слой. Возврат можно вывести на банковский счет и потратить. Можно вернуть в портфель. При реинвестировании вычет становится новым капиталом. На длинном сроке это меняет итог сильнее, чем в первом приближении.

Условная схема на 5 лет при ежегодном взносе 400 000 рублей и ставке НДФЛ 13%:

На 2 млн рублей взносов инвестор получает до 260 000 рублей возврата НДФЛ. Это 13% от суммы взносов. Но не 13% годовых. Если портфель внутри ИИС дает купонную или дивидендную доходность, налоговый возврат работает как надбавка к денежному потоку. Если портфель падает, вычет снижает итоговую просадку, но не устраняет рыночный риск.

Для облигационного портфеля расчет надо вести через доходность к погашению после налогов, НКД, комиссий и даты поступления купонов. Для дивидендного портфеля — через дивидендную доходность после удержания НДФЛ и график отсечек. Для смешанного портфеля — через денежный поток по годам. Простая строка «ИИС дает 13%» не годится.

Отдельно стоит учитывать инфляцию. Номинальный возврат НДФЛ не равен реальному приросту капитала. При инфляции 6% за год 52 000 рублей будущего возврата имеют меньшую покупательную способность, чем та же сумма в момент пополнения. Логику пересчета номинальной доходности в реальную удобно держать рядом с расчетом портфеля; по смежной теме есть разбор про реальную доходность портфеля при инфляции 6 процентов.

Лимит 30 млн рублей: крупная льгота, но не для дивидендов

Вторая часть ИИС-3 — освобождение инвестиционного дохода от НДФЛ при закрытии счета. Лимит — до 30 млн рублей прибыли. Это уже не ежегодный вычет на взнос, а льгота на финансовый результат.

Под финансовым результатом обычно понимается прибыль от операций с ценными бумагами и производными инструментами в рамках счета. Купоны и дивиденды имеют отдельный налоговый режим. По дивидендам ключевой момент жесткий: налог удерживается налоговым агентом в общем порядке. ИИС не превращает дивиденды в необлагаемый поток.

Это критично для дивидендных портфелей. Инвестор может держать акции на ИИС-3, получать дивиденды и реинвестировать их. Но НДФЛ с дивидендов будет удержан. Освобождение при закрытии счета не отменяет это автоматически.

Пример. Акция куплена на ИИС-3 за 1 000 рублей. Через несколько лет продана за 1 600 рублей. Прибыль от сделки — 600 рублей. При выполнении срока и лимитов эта прибыль может попасть под освобождение. Но если за период владения по акции поступали дивиденды, налог с них удерживался отдельно. Он не становится нулевым только потому, что бумага лежала на ИИС.

С купонами ситуация требует проверки по конкретному инструменту и текущему налоговому режиму. Для ОФЗ, корпоративных облигаций и замещающих бумаг важны дата выпуска, тип дохода, налоговый агент, валюта расчетов, НКД при покупке и продаже. У брокеров учет может отличаться в деталях интерфейса, хотя налоговая база задается законом.

Для инвестора это означает следующее:

1. Прирост цены бумаги на ИИС-3 может быть освобожден от НДФЛ при закрытии счета и соблюдении срока.

2. Дивиденды облагаются НДФЛ в общем порядке и не дают автоматической льготы.

3. Купоны надо считать по налоговому режиму конкретной облигации и брокерскому отчету.

4. НКД влияет на денежный поток и налогооблагаемый результат, особенно при активной торговле облигациями.

5. Комиссии брокера и биржи уменьшают экономический результат, даже если налоговая льгота сохранена.

ИИС-3 снижает налог на прирост капитала. Налог на дивиденды он не обнуляет.

Срок владения: 5 лет — только стартовая точка

Минимальный срок владения ИИС-3 введен поэтапно. Для счетов, открытых в 2024–2026 годах, срок составляет 5 лет. Затем он должен увеличиваться и к 2031 году достигнуть 10 лет.

Для доходности это важнее, чем кажется. Чем длиннее обязательный срок, тем ниже годовой эквивалент разового налогового эффекта и тем выше значение ликвидности.

Упрощенная оценка налогового возврата 52 000 рублей на взнос 400 000 рублей:

Это не полноценная IRR-модель. Но она показывает направление. При росте срока сама льгота не исчезает, но ее вес в годовой доходности снижается. Поэтому портфель внутри ИИС-3 должен сам генерировать приемлемый результат. Вычет — надстройка. Не фундамент.

Для облигационного инвестора срок ИИС должен сопоставляться с дюрацией портфеля. Если счет открыт на 5 лет, а внутри длинные ОФЗ с высокой чувствительностью к ставке, итоговая стоимость при досрочной продаже может зависеть от кривой доходности сильнее, чем от налогового вычета. Если портфель собран из бумаг с погашением около даты планового закрытия счета, риск переоценки ниже. Но появляется риск реинвестирования купонов.

Для дивидендного инвестора срок означает другое. Пять и более лет — достаточный период, чтобы дивидендная политика эмитента несколько раз изменилась. Выплата может быть снижена, перенесена, отменена. Налоговый вычет не компенсирует плохую экономику бизнеса. Он только добавляет возврат НДФЛ к денежному потоку.

Срок также влияет на личную налоговую базу. Чтобы ежегодно получать вычет, нужен уплаченный НДФЛ. Если инвестор теряет официальный доход, уходит на самозанятость без НДФЛ по ставке 13% или 15%, меняет налоговый статус, размер доступного возврата может стать ниже. Сам ИИС остается. Но вычет на взнос работает только при наличии налога к возврату.

Старые ИИС: закрывать не обязательно, трансформация возможна

ИИС, открытые до 31 декабря 2023 года, продолжают работать по старым правилам. Это важная оговорка. Реформа не уничтожила ранее открытые счета. Старые типы А и Б сохраняют режим, с которым инвестор входил в инструмент.

Также предусмотрена возможность трансформации старого ИИС в ИИС-3 без потери стажа. Это может быть полезно, если инвестор хочет перейти в комбинированный режим: сохранить вычет на взнос и получить потенциальное освобождение дохода в пределах лимита.

Но механика перехода не сводится к фразе «всегда выгодно». Нужно смотреть на три параметра:

• сколько лет счет уже открыт;
• какой тип льготы фактически использовался;
• какой финансовый результат накоплен внутри счета.

Если старый ИИС типа А открыт давно, ежегодные вычеты уже получались, а срок три года выполнен, у инвестора есть ликвидность: счет можно закрыть без возврата вычетов при соблюдении условий. Переход в ИИС-3 увеличит горизонт блокировки, но добавит льготу на будущий инвестиционный доход.

Если старый ИИС типа Б содержит крупную нереализованную прибыль, нужно аккуратно сравнивать старую льготу с новым лимитом и сроком. Для большинства розничных счетов лимит 30 млн рублей выглядит достаточным. Но налоговая логика все равно должна проверяться по отчетам брокера.

Если счет новый, открыт в конце 2023 года, его старый трехлетний режим может быть ценен сам по себе. Особенно если инвестору нужна гибкость. Перевод в ИИС-3 означает согласие на более длинный режим.

Отдельный риск — операционная часть у брокера. Точные алгоритмы автоматического учета льгот, ЛДВ и трансформации могут зависеть от программного обеспечения брокера. Закон задает рамку. Брокерский отчет и справки показывают, как эта рамка применена в конкретном кабинете. В спорных случаях решает не интерфейс приложения, а налоговые документы.

Как получить налоговый вычет по ИИС без лишней арифметики в голове

Процедурно вычет остается налоговой операцией. Не инвестиционной. Брокер ведет счет. ФНС возвращает налог. Инвестор подтверждает право на вычет.

Базовый набор условий:

1. Есть ИИС-3 или старый ИИС с правом на вычет. Обычный брокерский счет не дает вычет на взнос.

2. Есть пополнение счета в налоговом периоде. Для максимального вычета база ограничена 400 000 рублей.

3. Есть уплаченный НДФЛ. Вернуть можно только налог, который был удержан или уплачен.

4. Соблюдается срок владения счетом. Для ИИС-3 — минимум 5 лет для счетов 2024–2026 годов.

5. Нет нарушений режима ИИС. Досрочное закрытие может привести к возврату ранее полученных вычетов.

Практически инвестор использует один из двух путей: декларация 3-НДФЛ или упрощенный порядок через ФНС, если данные переданы налоговым агентом и брокером. В декларации указываются доходы, удержанный налог, сумма взноса на ИИС и заявляемый вычет.

В личной практике заполнения 3-НДФЛ основная ошибка обычно не в ставке и не в лимите. Ошибка в документах. Инвестор прикладывает не тот брокерский отчет, путает дату зачисления денег, берет сумму покупки бумаг вместо суммы взноса на счет. Для вычета важен взнос на ИИС за год. Не оборот. Не стоимость портфеля. Не сумма сделок.

Лимит вычета по ИИС идет сверх общего лимита социальных вычетов по расходам на обучение и лечение. Для социальных расходов действует лимит 150 000 рублей, но инвестиционный вычет по ИИС не съедает этот лимит. Это отдельная корзина.

Значит, инвестор с НДФЛ может одновременно заявлять социальные вычеты и вычет по ИИС, если хватает налоговой базы. Ограничитель — сумма уплаченного НДФЛ. ФНС не вернет больше, чем было уплачено.

Пример. За год удержано 80 000 рублей НДФЛ. Инвестор внес на ИИС 400 000 рублей. Максимальный вычет по ИИС при 13% — 52 000 рублей. Если других вычетов нет, возврат возможен в полном размере. Если дополнительно заявлены социальные вычеты, общий возврат все равно ограничен удержанным налогом 80 000 рублей.

Налоги внутри счета: где ИИС помогает, а где нет

ИИС-3 лучше всего работает там, где есть две вещи: регулярная налоговая база для вычета и долгосрочный инвестиционный результат внутри счета. Если одного элемента нет, эффективность падает.

Сценарии отличаются.

Облигационный портфель.

Вычет на взнос добавляет доходность к купонному потоку. Но портфель надо считать после налогов, НКД и комиссий. При высокой ключевой ставке короткие облигации и фонды денежного рынка могут давать конкурентный номинальный поток. При снижении ставки длинные бумаги могут получить переоценку. При росте ставки — просадку. ИИС не отменяет дюрацию.

Дивидендный портфель.

Вычет усиливает общий денежный поток, но дивиденды облагаются НДФЛ. Поэтому ИИС-3 не является способом получать дивиденды без налога. Экономика зависит от дивидендной базы эмитентов, прибыли, долговой нагрузки и решений советов директоров.

Портфель роста.

Здесь сильнее работает освобождение прибыли до 30 млн рублей. Если бумаги существенно выросли за срок счета, налоговая экономия при закрытии может быть значимой. Но прогнозировать такой результат сложнее, чем купонный график.

Смешанный портфель.

На практике это наиболее частая конструкция: ОФЗ и корпоративные облигации для денежного потока, акции для дивидендов и прироста, фонды ликвидности для парковки кэша. Налоговый расчет становится многослойным. Нужны даты купонов, дивидендные отсечки, сделки, комиссии и итоговый финансовый результат.

Главная рабочая формула для ИИС-3 не меняется:

Итог = рыночный результат портфеля + возврат НДФЛ на взносы + налоговая экономия на прибыли − удержанные налоги − комиссии − потери от ограниченной ликвидности

Последний элемент часто не считают. Зря. Деньги на ИИС нельзя свободно забрать без последствий для льгот. Поэтому сравнение должно идти не только с обычным брокерским счетом, но и с альтернативой по ликвидности: депозит, ОФЗ вне ИИС, фонд денежного рынка, короткие облигации.

Если инвестору может понадобиться капитал через год, ИИС-3 становится плохой оболочкой для этих денег. Если горизонт 5–10 лет реалистичен, налоговая оболочка начинает работать.

Что меняется в доходности после реформы

Новые правила делают ИИС более длинным инструментом. Налоговая выгода стала шире, но срок вырос. Это нормальный обмен: государство дает больше льгот за более долгую фиксацию капитала в инвестиционной системе.

Для инвестора с официальным доходом и НДФЛ ИИС-3 сохраняет сильную сторону старого типа А: ежегодный возврат налога. При взносе 400 000 рублей это до 52 000 или 60 000 рублей в год. Для инвестора с портфелем роста добавлена сильная сторона старого типа Б: освобождение прибыли до 30 млн рублей.

Но расчет доходности стал менее линейным. Раньше можно было сравнить: тип А для тех, кто платит НДФЛ и хочет возврат; тип Б для тех, кто ожидает большую прибыль. Теперь оба элемента внутри одного счета, но ключевой вопрос другой: готов ли инвестор держать счет весь требуемый срок.

ИИС-3 не отменяет обычные налоговые правила по дивидендам. Не гарантирует прибыль. Не делает плохую облигацию хорошей. Не превращает высокую дивидендную доходность в стабильный пассивный доход. Он только меняет налоговую оболочку, внутри которой лежат те же рыночные инструменты.

Резюме по расчету:

• ИИС-3 дает вычет на взнос с базы до 400 000 рублей в год: до 52 000 рублей при 13% и до 60 000 рублей при 15%.
• Освобождение прибыли при закрытии счета ограничено 30 млн рублей и требует соблюдения срока.
• Минимальный срок для счетов 2024–2026 годов — 5 лет, далее срок должен вырасти до 10 лет к 2031 году.
• Старые ИИС, открытые до конца 2023 года, продолжают действовать по прежним правилам; трансформация в ИИС-3 возможна без потери стажа.
• Дивиденды на ИИС облагаются НДФЛ в общем порядке; считать их необлагаемым доходом нельзя.
• Налоговый вычет повышает итоговую доходность, но не заменяет расчет портфеля по купонам, дивидендам, дюрации, НКД, комиссиям и инфляции.