Почему частные инвесторы массово переключаются на покупку акций

Деньги перераспределились: в облигации ушло ₽100,9 млрд (минус 51% к предыдущему месяцу), а в паи — ₽16,8 млрд. Цифры интересные, и я хочу разобрать их с точки зрения нашего общего дела — реального денежного потока в портфеле.

Где сосредоточены деньги и чьи дивиденды ждут

Почти две трети оборота в акциях — 63,3% — сегодня делают физлица. Это огромная цифра, и она означает, что «народный портфель» по сути формирует поведение голубых фишек. Топ собран, предсказуемо: Сбер (обычка 31,2% и префы 7,1%), дальше Лукойл, Газпром, ВТБ и Т-Технологии. То есть мы с вами как партнёры бизнеса в массе ставим на компании с понятной дивидендной историей и ликвидностью — это разумная позиция для тех, кто строит регулярный доход.

Отдельно порадовало по ИИС: 6,4 млн счетов, оборот ₽340,4 млрд, из них 59% — акции, 24% — паи и 17% — облигации. Получается, что люди с налоговыми льготами активнее выбирают именно долевое участие, видимо, рассчитывая и на дивиденды, и на долгосрочный рост капитала. ИИС сегодня — это рабочий инструмент, а не экзотика.

Куда уходит остаток и что с этим делать

В облигации вложения упали больше чем вдвое, а в пифы денежного рынка — наоборот, рост. В лидерах БПИФы LQDT (44,9%), AKMM (19,3%), SBMM (16,8%) — это фонды, по сути заменяющие короткий депозит и дающие ежедневную ликвидность. Логика понятна: пока доходности длинных облигаций размыты, а ключевая ставка постепенно снижается, проще сидеть в деньгах и ждать точек входа. Для долгосрочного инвестора такая тактика рабочая — она уменьшает риск купить бумагу с дюрацией по завышенной цене.

Что отслеживать и где подстелить соломку

Прошлое лето — год к году — показало рост интереса к акциям, но общий поток всё-таки просел. Это сигнал: рынок не монолитен, и волатильность вместе с ожиданиями по ставке могут резко развернуть настроения. Если вы собираете портфель под дивидендный поток, имеет смысл сверять свою долю в системообразующих эмитентах с реальной долей в «народном портфеле» — иногда толпа задаёт тренд, а иногда за ней приходит коррекция.

На этом фоне пополнение счётов идёт бодро: 42,2 млн инвесторов и свыше 80,8 млн открытых счетов. Тех, кто реально торгует, около 3,1 млн, из них 353,5 тыс. — квалифицированные. То есть рынок всё ещё растёт органически, а не за счёт разовых спекуляций.

Мой открытый вопрос для вас: при таком потоке в акции и просадке в облигациях — это начало перетока в дивидендные истории или просто закрытие кэша в ликвидные фонды до понятных ставок? Напишите в комментариях, что думаете — мне правда важно слышать вашу логику, ведь мы с вами в одной лодке и решения принимаем вместе.